金价止跌回升，黄金ETF中原(518850)跌幅收窄，成交额彰着增大

2月2日，金价早盘波及4604好意思元后震憾回升，当今COMEX黄金期货价钱交投于4767好意思元近邻，黄金有色板块现跌停潮，山东黄金、湖南黄金、四川黄金、铜陵有色、湖南白银等股现跌停潮，杀青10:45，黄金ETF中原(518850)跌幅收窄至7.82%，成交额超11亿，或为资金逢低买入，有色金属ETF基金（516650）跌5.75%。

总结历史，黄金的长期飞腾并非线性。往日百年间，金价每隔十年或十几年就会出现一轮长达5年以致更久的下滑周期，但在回调15%-20%后每每有时走出新周期。

尽管短期出现回调，黄金后期逻辑仍然具备一定支撑：

（1）地缘风险溢价长期化，关注政事风险事件发酵的合手续性过火对通胀、利率和好意思元等其他要害宏不雅变量的连锁效应；

（2）日债危境激励巨匠对经济体财政可合手续性的大量担忧，近期国际长债利率将彰着攀升，相应资金逃离，并涌入中枢股权钞票或供给受限的中枢钞票；

（3）巨匠机构钞票建立调度，如减配好意思债、增配黄金、对冲主权货币信用风险过火他钞票波动风险等。杀青2025年12月末，中国黄金储备余额占同时外汇储备余额的比重环比上升0.23个百分点至9.51%，刷新历史新高，而巨匠平均水平约20%。跟着畴昔地缘政事病笃地点升级，新兴市集购金法子有望加快，从而进一步强化黄金的结构性支撑逻辑。

除了黄金外，如银、铜等有色金属在宏不雅避险需求抬升、巨匠政策钞票储备需求升温及结构性供需缺口长期存在的布景下，中长期飞腾后劲依旧。

酌量到当今市集已彰着过眷注况下，短期市集博弈将相比强烈，波动率将角落放大，需要警惕短期价钱大幅回调风险，提议凭证骨子的风险承受时间，并作念好仓位管控，关注回调后的长期投资契机。

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